Nuevas análisis fundamentales

Os dejo los últimos análisis hechos en una de mis páginas preferidas a la hora de guiarme en la selección de valores:

Análisis fundamental de Corporación Financiera Alba
Análisis fundamental de Gas Natural Fenosa
Análisis fundamental de FCC
Análisis fundamental de Inditex

Y nada más. A ver si tengo tiempo de hacer un análisis técnico de las cuatro para el blog.

 ¡Un saludo!

Ciao Ciao

Con apenas un mes on-line, me veo obligado a cerrar el blog. Mi nueva situación laboral me impide por completo escribir con regularidad. Fue bonito mientras duró.

Si alguien está interesado en quedarse con la dirección del blog, que me escriba al mail:

marquitosmaps @ hotmail.es

¡Un saludo! ¡Hasta otra!

Proyecto Cartera Arriesgada: seguimos con Fluidra

El mercado no se está portando muy a nuestro favor que digamos, aun así Fluidra todavía tiene buena pinta y vamos a seguir con ella. 

Como se puede ver en el gráfico adjunto, hoy ha cerrado justo tocando el soporte que marca su tendencia alcista. Siempre y cuando no perfore esa linea, vamos a seguir en el valor porque tiene pinta de seguir subiendo a medio plazo tal y como dijimos en el primer análisis.

Si tuviésemos que salirnos del valor, la sustitución perfecta sería Gas Natural, la cual como ya comenté ha roto el alza una importantísima resistencia y además lo ha hecho de una manera muy fuerte, por lo que ahora solo le toca subir. 

El contrario de la opinión contraria y el escape de Gas Natural

Explicado de manera breve, la Teoría de la Opinión Contraria dice que la bolsa se mueve en contra del sentimiento de la masa de inversores. 

¿Por qué digo esto? Porque últimamente estoy oyendo a mucho experto en la materia hablar del sentimiento tan bajista del mercado y, por tanto, del posible giro alcista del mercado a medio plazo. La última gota ha sido hoy por el artículo de The Technical Take que he leído vía ValorContable. 

Como digo, me parecen muchos los que se están apuntando a la Teoría de la Opinión Contraria. Y pienso yo, si la masa de inversores que dicha teoría acepta como base de su funcionamiento se comporta de manera contraria a la teoría contraria, ¿pasa lo contrario de lo contrario? Total, quizá he bebido demasiado café hoy, así que cambiemos de tema...

Cambiando de tema, Gas Natural se ha escapado hoy de la fase lateral en la que se encontraba, aunque habrá que esperar a que el cierre semanal lo confirme. El volumen diario con el que se ha escapado ha sido muy alto, y además a formado un gap alcista importante. Sus medias móviles de 30 y 100 sesiones son alcistas y se encuentran por debajo del valor, y además en el plano semanal la primera ha cruzado la segunda al alza, lo cual es una señal de clara bastante fiable.

Si hacemos caso a Weinstein, el valor está a mi entender en el momento exacto donde comprar, pues si la ruptura se confirma, estará dejando atrás su fase de distribución para pasar a la de compra, con las medias móviles como le gustan al susodicho, ascendentes y debajo del precio. 

Como digo, habrá que esperar al cierre semanal para confirmar la ruptura, que ya de por sí me parece bastante fiable, aunque nunca se sabe. 

Economía y bolsa: ¿seguro que no van de la mano?

Desde hace tiempo me planteo una afirmación que ciertos fundamentalistas del análisis técnico aceptan como la palabra sagrada: los fundamentales no valen en absoluto. Quizá el problema no sea que los mercados financieros vayan pegados a la economía, sino que no saben ver las similitudes. 

Que conste que este texto NO es una crítica, simplemente una opinión que pretendo sea constructiva.  

Lección 1 de bolsa y mercados financieros: las cotizaciones reflejan el sentimiento sobre el futuro del valor (y de todas las variables que le pueden afectar, siendo la economía la principal obviamente), mientras que los datos económicos solo reflejan hechos pasados, pues podemos estimar el PIB del año que vienen pero hasta que dicho año no termine no podremos saberlo con certeza. 

Sabiendo eso, comparemos la evolución del IBEX con la evolución del PIB en España, a precios corrientes por supuesto:  

Veamos las fases que están señaladas:

1. Periodo de gran expansión de la economía, en términos interanuales, el PIB crece cada vez mas, en concreto un 3'87%, un 4'47%, un 4'75% y un 5'05% en los años 97, 98, 99 y 2000 respectivamente, que son los años en los que el gráfico experimenta una subida espectacular.
2. La economía sigue creciendo, pero a menor ritmo, y de hecho el PIB crece cada vez menos, en concreto pasa de un  5'05% en el año 2000 a un 3'65% en 2001 y un 2'70% en 2002, año en el que cae la cotización. Es decir, la economía se enfría y por tanto también el optimismo de los inversores, que sacan su dinero de la bolsa. 
3. El PIB comienza a crecer de nuevo, y por tanto las expectativas de los inversores, no hay más que mirar la subida del gráfico. En el año 2003, en el que empieza la recuperación bursátil, el PIB crece interanualmente más que el año anterior, concretamente un 3'10%, y en 2005 y 2006 lo hace en un 3'61% y 4'02% respectivamente.
4. En 2007 la bolsa sigue subiendo hasta que la crisis va empezando a tomar forma. El PIB crece pero lo hace menos que el año anterior, sólo un 3'57%. En 2008, en plena crisis y con las expectativas por los suelos, el PIB crece solo un 0'86% y en 2009 decrece un -3'27%.  
5. La economía parece tocar fondo, por lo que desde ahora solo puede mejorar (y si no lo hace, pedir la adhesión a Marruecos). Como todo pesimismo tiene un límite, los mercados comienzan a subir mientras la economía deja de bajar.
6. Al igual que en la fase cinco, le economía solo debería mejorar, o no. Todavía podemos volver a caer. La incertidumbre en torno al futuro de la economía es muy grande, no hace falta que repita cosas aquí que todos sabemos.  Por supuesto, la bolsa refleja dicho sentimiento y no sabe si subir o bajar. 

La conclusión que yo saco de todo esto, al menos en lo que al IBEX35 se refiere, se adapta como un guante a la realidad económica, con ciertos retrasos o adelantos respecto a esta dependiendo de los rumores y de otras variables que aquí no hemos tenido en cuenta.


¿Si no, como se explican las coincidencias que acabo de mencionar? No pretendamos que cuando el PIB suba o baje la bolsa lo haga en el mismo porcentaje. Hay que ver las similitudes y saber, como he dicho al principio, la diferencia entre un tipo de datos y otros, y lo que reflejan cada uno.


Repito, este texto es solo una opinión constructiva y no una crítica. Estaré encantado de oír opiniones diferentes.
   

Cuidado con Ebro Foods

Ya lo dije el 25 de mayo cuando formó un gap bajista y lo vuelvo a decir ahora: cuidado con Ebro Foods.

Después de haber tocado máximos, no ha sido capaz de superar con fuerza la resistencia que marcaba dichos máximos y el valor ha caído de manera contundente. 

Aun así, todavía tiene cierto margen hasta que atraviese la linea de soporte que marca su tendencia alcista, y sus medias móviles siguen siendo alcistas y encontrándose por debajo del precio. Si consigue rebotar esta semana tocando dicho soporte, lo único que hará será confirmar el potencial alcista del valor. Si por el contrario sigue cayendo, podemos estar al principio de lo que sea un cambio de tendencia a la baja. 

El valor a estos precios no es que esté precisamente barato, pues cotiza a unas 20 veces beneficios y la rentabilidad por dividendos tampoco es que ande muy allá, con lo que por fundamentales el valor no parece tener tampoco mucho más margen de crecimiento, aunque hay que tener en cuenta el incremento de los resultados que la compañía experimenta ejercicio tras ejercicio en la última década, cosa que parece que vaya a continuar así. 

Si estuviese dentro, yo pondría un stop loss algo por debajo de su media móvil de 30 sesiones, dependiendo de la operativa de cada uno y de lo que queramos arriesgar. Y si no lo estuviese, me esperaría a ver como se define el gráfico. 

Cartera Arriesgada: compra de Fluidra

Como dije en mi último post del proyecto Cartera Arriesgada, compramos Fluidra al precio de apertura del martes pasado. Desde entonces no he podido escribir por falta de tiempo, y por lo tanto ni he podido analizar el movimiento ni hacer otro diferente, con lo que retomo las cosas tal y como las dejé.

El martes tuvimos suerte, porque Fluidra abrió muy por debajo del cierre de sesión anterior, y acabó formando una gran vela blanca. En concreto, abrió a 2'96€, con lo que pudimos comprar 994 acciones, ya que disponíamos de 2.995'05€ menos los 10€ de comisión por operación. 

Cerró la semana en 3'05€, por lo que por el momento vamos ganando un 1'2% y ya hemos recuperado la pérdida que supuso la operación de Criteria, aunque esto verdaderamente sirve de poco: primero, hasta que no vendamos no hemos ganado nada; y segundo, la operación está planeada para algunas semanas así que los movimientos diarios nos deberían importar poco siempre y cuando no cambien el aspecto del gráfico, cosa que no ha pasado.

Por el momento, todo sigue igual que la semana pasada, así que no voy a poner ningún gráfico ni voy a volver a explicar lo mismo que ya expliqué.