Ciao Ciao

Con apenas un mes on-line, me veo obligado a cerrar el blog. Mi nueva situación laboral me impide por completo escribir con regularidad. Fue bonito mientras duró.

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¡Un saludo! ¡Hasta otra!

Proyecto Cartera Arriesgada: seguimos con Fluidra

El mercado no se está portando muy a nuestro favor que digamos, aun así Fluidra todavía tiene buena pinta y vamos a seguir con ella. 

Como se puede ver en el gráfico adjunto, hoy ha cerrado justo tocando el soporte que marca su tendencia alcista. Siempre y cuando no perfore esa linea, vamos a seguir en el valor porque tiene pinta de seguir subiendo a medio plazo tal y como dijimos en el primer análisis.

Si tuviésemos que salirnos del valor, la sustitución perfecta sería Gas Natural, la cual como ya comenté ha roto el alza una importantísima resistencia y además lo ha hecho de una manera muy fuerte, por lo que ahora solo le toca subir. 

El contrario de la opinión contraria y el escape de Gas Natural

Explicado de manera breve, la Teoría de la Opinión Contraria dice que la bolsa se mueve en contra del sentimiento de la masa de inversores. 

¿Por qué digo esto? Porque últimamente estoy oyendo a mucho experto en la materia hablar del sentimiento tan bajista del mercado y, por tanto, del posible giro alcista del mercado a medio plazo. La última gota ha sido hoy por el artículo de The Technical Take que he leído vía ValorContable. 

Como digo, me parecen muchos los que se están apuntando a la Teoría de la Opinión Contraria. Y pienso yo, si la masa de inversores que dicha teoría acepta como base de su funcionamiento se comporta de manera contraria a la teoría contraria, ¿pasa lo contrario de lo contrario? Total, quizá he bebido demasiado café hoy, así que cambiemos de tema...

Cambiando de tema, Gas Natural se ha escapado hoy de la fase lateral en la que se encontraba, aunque habrá que esperar a que el cierre semanal lo confirme. El volumen diario con el que se ha escapado ha sido muy alto, y además a formado un gap alcista importante. Sus medias móviles de 30 y 100 sesiones son alcistas y se encuentran por debajo del valor, y además en el plano semanal la primera ha cruzado la segunda al alza, lo cual es una señal de clara bastante fiable.

Si hacemos caso a Weinstein, el valor está a mi entender en el momento exacto donde comprar, pues si la ruptura se confirma, estará dejando atrás su fase de distribución para pasar a la de compra, con las medias móviles como le gustan al susodicho, ascendentes y debajo del precio. 

Como digo, habrá que esperar al cierre semanal para confirmar la ruptura, que ya de por sí me parece bastante fiable, aunque nunca se sabe. 

Economía y bolsa: ¿seguro que no van de la mano?

Desde hace tiempo me planteo una afirmación que ciertos fundamentalistas del análisis técnico aceptan como la palabra sagrada: los fundamentales no valen en absoluto. Quizá el problema no sea que los mercados financieros vayan pegados a la economía, sino que no saben ver las similitudes. 

Que conste que este texto NO es una crítica, simplemente una opinión que pretendo sea constructiva.  

Lección 1 de bolsa y mercados financieros: las cotizaciones reflejan el sentimiento sobre el futuro del valor (y de todas las variables que le pueden afectar, siendo la economía la principal obviamente), mientras que los datos económicos solo reflejan hechos pasados, pues podemos estimar el PIB del año que vienen pero hasta que dicho año no termine no podremos saberlo con certeza. 

Sabiendo eso, comparemos la evolución del IBEX con la evolución del PIB en España, a precios corrientes por supuesto:  

Veamos las fases que están señaladas:

1. Periodo de gran expansión de la economía, en términos interanuales, el PIB crece cada vez mas, en concreto un 3'87%, un 4'47%, un 4'75% y un 5'05% en los años 97, 98, 99 y 2000 respectivamente, que son los años en los que el gráfico experimenta una subida espectacular.
2. La economía sigue creciendo, pero a menor ritmo, y de hecho el PIB crece cada vez menos, en concreto pasa de un  5'05% en el año 2000 a un 3'65% en 2001 y un 2'70% en 2002, año en el que cae la cotización. Es decir, la economía se enfría y por tanto también el optimismo de los inversores, que sacan su dinero de la bolsa. 
3. El PIB comienza a crecer de nuevo, y por tanto las expectativas de los inversores, no hay más que mirar la subida del gráfico. En el año 2003, en el que empieza la recuperación bursátil, el PIB crece interanualmente más que el año anterior, concretamente un 3'10%, y en 2005 y 2006 lo hace en un 3'61% y 4'02% respectivamente.
4. En 2007 la bolsa sigue subiendo hasta que la crisis va empezando a tomar forma. El PIB crece pero lo hace menos que el año anterior, sólo un 3'57%. En 2008, en plena crisis y con las expectativas por los suelos, el PIB crece solo un 0'86% y en 2009 decrece un -3'27%.  
5. La economía parece tocar fondo, por lo que desde ahora solo puede mejorar (y si no lo hace, pedir la adhesión a Marruecos). Como todo pesimismo tiene un límite, los mercados comienzan a subir mientras la economía deja de bajar.
6. Al igual que en la fase cinco, le economía solo debería mejorar, o no. Todavía podemos volver a caer. La incertidumbre en torno al futuro de la economía es muy grande, no hace falta que repita cosas aquí que todos sabemos.  Por supuesto, la bolsa refleja dicho sentimiento y no sabe si subir o bajar. 

La conclusión que yo saco de todo esto, al menos en lo que al IBEX35 se refiere, se adapta como un guante a la realidad económica, con ciertos retrasos o adelantos respecto a esta dependiendo de los rumores y de otras variables que aquí no hemos tenido en cuenta.


¿Si no, como se explican las coincidencias que acabo de mencionar? No pretendamos que cuando el PIB suba o baje la bolsa lo haga en el mismo porcentaje. Hay que ver las similitudes y saber, como he dicho al principio, la diferencia entre un tipo de datos y otros, y lo que reflejan cada uno.


Repito, este texto es solo una opinión constructiva y no una crítica. Estaré encantado de oír opiniones diferentes.
   

Cuidado con Ebro Foods

Ya lo dije el 25 de mayo cuando formó un gap bajista y lo vuelvo a decir ahora: cuidado con Ebro Foods.

Después de haber tocado máximos, no ha sido capaz de superar con fuerza la resistencia que marcaba dichos máximos y el valor ha caído de manera contundente. 

Aun así, todavía tiene cierto margen hasta que atraviese la linea de soporte que marca su tendencia alcista, y sus medias móviles siguen siendo alcistas y encontrándose por debajo del precio. Si consigue rebotar esta semana tocando dicho soporte, lo único que hará será confirmar el potencial alcista del valor. Si por el contrario sigue cayendo, podemos estar al principio de lo que sea un cambio de tendencia a la baja. 

El valor a estos precios no es que esté precisamente barato, pues cotiza a unas 20 veces beneficios y la rentabilidad por dividendos tampoco es que ande muy allá, con lo que por fundamentales el valor no parece tener tampoco mucho más margen de crecimiento, aunque hay que tener en cuenta el incremento de los resultados que la compañía experimenta ejercicio tras ejercicio en la última década, cosa que parece que vaya a continuar así. 

Si estuviese dentro, yo pondría un stop loss algo por debajo de su media móvil de 30 sesiones, dependiendo de la operativa de cada uno y de lo que queramos arriesgar. Y si no lo estuviese, me esperaría a ver como se define el gráfico. 

Cartera Arriesgada: compra de Fluidra

Como dije en mi último post del proyecto Cartera Arriesgada, compramos Fluidra al precio de apertura del martes pasado. Desde entonces no he podido escribir por falta de tiempo, y por lo tanto ni he podido analizar el movimiento ni hacer otro diferente, con lo que retomo las cosas tal y como las dejé.

El martes tuvimos suerte, porque Fluidra abrió muy por debajo del cierre de sesión anterior, y acabó formando una gran vela blanca. En concreto, abrió a 2'96€, con lo que pudimos comprar 994 acciones, ya que disponíamos de 2.995'05€ menos los 10€ de comisión por operación. 

Cerró la semana en 3'05€, por lo que por el momento vamos ganando un 1'2% y ya hemos recuperado la pérdida que supuso la operación de Criteria, aunque esto verdaderamente sirve de poco: primero, hasta que no vendamos no hemos ganado nada; y segundo, la operación está planeada para algunas semanas así que los movimientos diarios nos deberían importar poco siempre y cuando no cambien el aspecto del gráfico, cosa que no ha pasado.

Por el momento, todo sigue igual que la semana pasada, así que no voy a poner ningún gráfico ni voy a volver a explicar lo mismo que ya expliqué.  

Fuera de cobertura

Durante unos días no haré actualizaciones en el blog por falta de tiempo.

¡Nos vemos pronto!

Abengoa, ¿isla de vuelta?

Tras el gap alcista formado el pasado 1 de junio con motivo de la venta de una de sus filiales, Abengoa parece estar formando en el gráfico diario una isla de vuelta, una figura que significa que en las próximas sesiones, además de cerrar el gap alcista cambiaría la tendencia del valor a bajista. Esta figura es una de las más fiables en el análisis técnico, por lo que hay que tener cuidado si se está dentro del valor o si se pretende entrar. 

En el gráfico semanal la tendencia es alcista y, como vemos en el gráfico adjunto, la cotización se encuentra cerca de una importante resistencia y a cierta distancia del soporte que marca su tendencia alcista, por lo que no nos extrañaría si el valor cayese hasta tocar dicho soporte. 

Cartera Arriesgada: nos la jugamos con Fluidra

El tiempo es oro y corre en nuestra contra, y tratándose de un juego, debemos apresurarnos en tomar alguna posición. Tras analizar los principales valores del Mercado Continuo, vamos a tomar posiciones en Fluidra.

¿Por qué Fluidra?

Alcista a corto y medio plazo, tanto en el gráfico semanal como en el diario tiene un aspecto estupendo. Generalmente no me gusta jugármela con valores de tan poca capitalización, pero dado que entre los grandes cotizados españoles no hay ninguno que me guste demasiado por el momento, voy a hacer una excepción. 

Los indicadores en que me suelo fijar a la hora de elegir un valor, aparte de su tendencia obviamente, me gustan: su volumen es bueno, sus medias móviles de 30 y 100 sesiones son ascendentes y se encuentran por debajo del valor y no hay ninguna divergencia bajista.

Además por arriba no tiene muchas resistencias, con lo que vamos a jugárnosla. Como por un día o dos no hay prisa y queremos saber como empieza la semana en los mercados, vamos a esperarnos al martes para hacer la operación. Podemos perder algo de rentabilidad pero al menos vamos a ganar algo de seguridad... o vamos a perder las dos cosas, ¿quién sabe? Si fuese una ciencia exacta, la bolsa como tal no existiría.  

¿Por qué no otras?

He pensado también en otras a corto plazo, especialmente me gustan las tres analizadas en mi último post y otras dos que pienso analizar mañana: Duro Felguera y Tubacex. El único problema que tienen ambas es que tienen una resistencia importante muy cerca de su cabeza, por lo que hasta que no la rompan, mejor quedarse quieto.  

Valores destacados a medio plazo

Echamos un vistazo a una serie de valores que tienen pinta de subir a medio plazo: Gas Natural, Grifols y Jazztel

Gas Natural: en el gráfico semanal vemos como está en zona de consolidación y apunto de romper la resistencia de los 13'27, la cual confirmaría su tendencia alcista. El volumen está acompañando y el valor se encuentra por encima de su media móvil de 30 sesiones, la cual además de haber cambiado a alcista está apunto de cortar al alza la media de 100 sesiones. 

En el gráfico diario vemos como su tendencia también es alcista a medio plazo y el importante gap alcista formado en las últimas sesiones. Hay una divergencia bajista con el MACD pero ya superada, la cual además confirmó el soporte que marca su tendencia. 

Si supera los 13'27, el valor no tiene resistencias claras hasta los 22,38€.

 

Grifols: Parece haber superado la zona de consolidación y ahora se encuentra dentro de una tenencia alcista que la puede llevar a alcanzar los 17'46€. Al igual que Gas Natural, el volumen está acompañando, aunque no de manera tan clara, y sus medias móviles invitan al optimismo. 

En su gráfico diario se observa también una tendencia alcista a medio plazo y sus medias móviles se encuentran en una posición parecida a las del gráfico semanal. Además, la media de 30 sesiones ha actuado como soporte últimamente. El volumen también es bueno. Quizá el único punto en contra sería la divergencia bajista a corto plazo que su MACD indica y que he señalado con las flechas rojas, por lo que probablemente el valor caiga en las próximas sesiones hasta tocar el soporte que marca su tendencia. 

Solo nos deberíamos preocupar si cae por debajo de su media de 30 sesiones, mientras tanto es claramente alcista. 

 

Jazztel: también ha superado su zona de consolidación y ahora se encuentra en fase de ascenso, sin resistencias claras hasta los 6'3€. Al igual que las anteriores, sus medias móviles y volumen invitan al optimismo.

En el gráfico diario se observa también la tendencia alcista, concretamente un canal alcista en el cual ha tocado la linea de resistencia del canal por segunda vez en las últimas semanas indicando el MACD una divergencia bajista, la cual con un alto grado de probabilidad hará que la cotización caiga hasta tocar el soporte del canal. 

Tendencia claramente alcista pero cuidado con la cercanía de sus medias móviles. 

 

BBVA, análisis técnico

BBVA sigue con su canal bajista y sin pintas de agotar la tendencia. Por técnico, no hay por ahora ninguna divergencia ni ningún otro punto que consideremos fiable a tener en cuenta que pueda hacer cambiar el valor a alcista, y si sigue tal y como ahora puede llegar a tocar el soporte de los 6'79€. 

De hecho hoy ha cerrado con una vela envolvente bajista, una de las figuras chartistas más fiables, y su media móvil de 30 sesiones ha actuado como resistencia, lo que unido a su tendencia: blanco y en botella. 

Cierto es que el MACD ha indicado entrada y que en las últimas sesiones parece haber formado una isla de vuelta, pero ambos indicaciones las consideramos poco fiables. Ya veremos en las próximas sesiones si nos hemos equivocado o no.

Cartera arriesgada: venta de Criteria

Finalmente el triángulo no se ha roto al alza, y de hecho parece haberse disuelto en lo que ahora es un canal lateral, por lo que nos vamos a salir de la posición. 

Es arriesgado tomar posiciones en una figura así hasta que no rompa, ya que nunca sabes por donde puede salir la figura, pero como dijimos al principio, la estrategia que íbamos a usar era de un perfil arriesgado. Una retirada a tiempo es una victoria, así que antes de seguir perdiendo dinero, vamos a salirnos de la posición. No tanto por el dinero que estemos perdiendo con Criteria, que más o menos sigue al mismo nivel que la compramos, sino por el coste de oportunidad que estamos teniendo al no poder tomar posiciones en otros valores. 

Esto que acabo de decir, lo del coste de oportunidad, suena un poco extraño si ahora digo que no vamos a entrar en ningún valor. Y es que hay que saber que en los mercados existen tres tipos de opciones: comprar, vender y mantenerse al margen. Es tiempo de la tercera. Ahora mismo no veo ningún valor claro para entrar, así que mejor esperarse. Quizá podríamos recomendar Abertis para una cartera como la que tenemos si esta fuese real, por la cantidad de dividendos que va a repartir próximamente, pero para una cartera simulada nos parece un poco aburrido ganar a base de dividendos, por lo que nos vamos a olvidar de ese valor por ahora.

Lo dicho, mañana vendemos Criteria al precio de apertura, siempre y cuando el precio de apertura no abra por encima de los 5'06, nivel que marca su primera resistencia y cosa que creemos improbable.